Value versus growth

Abstract

Ένας μεγάλος όγκος της βιβλιογραφίας -αρχίζοντας από το κλασσικό έγγραφο από Fama και French έχει βρει τα στοιχεία ότι οι παράγοντες VALUE and GROWTH είναι σημαντικοί στον καθορισμό του cross section of expected equity returns, επιπλέον του συστηματικού κινδύνου αγοράς. Αυτό το πρόγραμμα στοχεύει στην έρευνα των επιπτώσεων αυτής της εύρεσης για το βέλτιστο asset allocation. Ιδιαίτερα στοχεύουμε στην αξιολόγηση του ρόλου VALUE and GROWTH στην ενίσχυση return-risk trade –off ενός επενδυτή χρηματιστηρίου. Εάν οι VALUE and GROWTH είναι σημαντικοί καθοριστικοί παράγοντες ενός βέλτιστου χαρτοφυλακίου μετοχών, κατόπιν τα χαρτοφυλάκια συμπεριλαμβανομένων τέτοιων μετοχών πρέπει συστηματικά να υπερβούν σε απόδοση το δείκτη αγοράς. Συνεπώς, θα εξετάσουμε την απόδοση των χαρτοφυλακίων VALUE and GROWTH χρησιμοποιώντας τις δοκιμές με intersection and spanning.