Ενισχύει η Τεχνική Ανάλυση τις επιδόσεις των επενδυτών; Εμπειρικά ευρήματα από τις αγορές αξιών και παραγώγων

Abstract

Στα πλαίσια της παρούσας διπλωματικής εξετάστηκε η αποτελεσματικότητα της στρατηγικής Dual Moving Average έναντι της Buy And Hold στα χρηματιστήρια Αθηνών και Νέας Υόρκης. Τα ευρήματα εισηγούνται ότι η στρατηγική αυτή οδηγεί σε σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με την στρατηγική Buy And Hold για την περίοδο 1996 — 2012. Επισημαίνεται ότι η στρατηγική Buy And Hold υπερτερεί μόνο σε ανοδικές αγορές. Για τον δείκτη Dow Jones, τα καλύτερα ζευγάρια είναι τα (5,10), (5, 20), (5,15), ενώ τα χειρότερα είναι τα (80,90), (10,15), (20, 25). Για τον Γενικό Δείκτη Αθηνών, τα καλύτερα ζευγάρια που προέκυψαν από τα αποτελέσματα είναι τα (10, 25), (30, 40), (40, 70), (50, 70), (50,60), ενώ τα χειρότερα είναι τα (10, 90), (15, 80), (15, 25), (5, 90). Για τον δείκτη CME E-mini Dow Jones Futures (YM), τα καλύτερα ζεύγη τα οποία αναδείχθηκαν είναι τα (15, 30), (15, 25), (5,10), ενώ τα χειρότερα ήταν τα (20, 30), (30, 40), και (10,15).