Τεχνικές Value-at-Risk για αποδόσεις μετοχών

Abstract

Στην παρούσα διπλωματική διατριβή παρουσιάζονται και εφαρμόζονται ένα πλήθος διαφορετικών τεχνικών για την εκτίμηση του μέτρου κινδύνου Value - at - Risk (VaR) στις αποδόσεις του αμερικάνικου δείκτη S&P 500. Η εφαρμογή λαμβάνει χώρα σε δύο διαφορετικές περιόδους, προ και εν μέσω της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Αρχικά, γίνεται μία εκτενής αναφορά στην χρησιμότητα του εν λόγω εργαλείου διαχείρισης κινδύνου, αλλά και στην υποχρεωτική εφαρμογή του από την Επιτροπή της Βασιλείας. Στη συνέχεια παρουσιάζεται το θεωρητικό υπόβαθρο των επιμέρους τεχνικών εκτίμησης του VaR, καθώς επίσης και κάποια παραδείγματα. Επίσης, προτείνεται και ένας τρόπος αξιολόγησης της εκάστοτε τεχνικής με την χρήση στατιστικών μέσων. Τέλος, γίνεται η εφαρμογή των επιμέρους τεχνικών στον δείκτη ενδιαφέροντος και παρατίθενται τα σχετικά συμπεράσματα.