Διερεύνηση πιθανής αλληλεπίδρασης ανάμεσα στο χρηματοοικονομικό στρες και στην τιμή του bitcoin

Abstract

Σε αυτή την εργασία εξετάζουμε τη σχέση μεταξύ του στρες των επενδυτών στην αγορά και των τιμών του Bitcoin εξετάζοντας τις πιθανές επιπτώσεις που μπορεί να προέκυψαν κατά την περίοδο της συνεχιζόμενης πανδημίας COVID-19 καθώς και μετά από αυτή. Τα στοιχεία μας είναι από 2 Ιανουαρίου του 2018 μέχρι της 28 Μαΐου 2023. Η ύπαρξη δομικών αλλαγών που υπάρχει στη χρονοσειρά για το πλήρες δείγμα αποκαλύπτει μια μη σταθερή αιτιότητα μεταξύ του συναισθήματος στρες και των τιμών του Bitcoin, η οποία μας οδηγεί να εφαρμόσουμε ένα τεστ αιτιότητας Granger κυλιόμενου παραθύρου εκκίνησης. Τα αποτελέσματά μας δείχνουν ότι τόσο οι αρνητικές όσο και οι θετικές αλληλεπιδράσεις μεταξύ του συναισθήματος φόβου και των τιμών του Bitcoin συμβαίνουν κατά τη διάρκεια πολλών υποπεριόδων. Η φύση αυτών των αλληλεπιδράσεων αλλάζει σημαντικά πριν, μετά και κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Έτσι, συμβάλλουμε στην ταχέως αναπτυσσόμενη βιβλιογραφία σχετικά με τις οικονομικές επιπτώσεις της παγκόσμιας πανδημίας του COVID-19, καθώς και στη συζήτηση σχετικά με το αν θα ταξινομηθεί το Bitcoin ως νέο περιουσιακό στοιχείο, κερδοσκοπική επένδυση, νόμισμα ή ασφαλές καταφύγιο.