Η επίδραση του βήτα και της διασποράς μετοχών στις αναμενόμενες αποδόσεις μετοχών

Abstract

Στο πλαίσιο της εμπειρικής μελέτης της παρούσας εργασίας εφαρμόστηκε η μεθοδολογία των Lakonishok και Shapiro (1984) για τη συσχέτιση των αποδόσεων των μετοχικών τίτλων και του συστηματικού και συνολικού κινδύνου, αλλά και το μεγέθους. Τα αποτελέσματα για την περίοδο 2007-2017 σε Γερμανία και Γαλλία επιβεβαίωσαν τη θετική σχέση ανάμεσα σε αποδόσεις και συστηματικό και συνολικό κίνδυνο, ενώ δεν επιβεβαίωσαν καμία σχέση ανάμεσα στις αποδόσεις και στο μέγεθος. Η εξάρτηση των αποδόσεων από τον συστηματικό κίνδυνο ήταν πιο έντονη στη Γερμανία σε σχέση με την Γαλλία, ενώ προέκυψε ότι οι παράγοντες αυτοί επηρέασαν πιο έντονα τις αποδόσεις κατά την περίοδο προ της κρίσης χρέους της Ευρωζώνης σε σχέση με την περίοδο κρίσης.