Η υποτιμολόγηση των εισαγομένων μετοχών στο χρηματιστήριο : μια εμπειρική μελέτη με ευρωπαϊκές μετοχές

Abstract

Το αντικείμενο της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι η αναζήτηση και η ανάλυση των παραγόντων που συμβάλουν στην υποτιμολόγηση των Ευρωπαϊκών μετοχών που πρωτοεισήχθησαν στο χρηματιστήριο την τελευταία εικοσαετία. Εξετάζεται η επίπτωση των διαφορετικών οικονομικών περιόδων στην υποτιμολόγηση των Ευρωπαϊκών νεοεισερχόμενων μετοχών καθώς και η σχέση της υποτιμολόγησης με τις πιο αδύναμες Ευρωπαϊκές χώρες. Στο θεωρητικό μέρος γίνεται εκτενής αναφορά σε θεωρίες που σχετίζονται με την υποτιμολόγηση, όπως της ασύμμετρης πληροφόρησης, της prospect theory, και της θεωρίας του θεσμικού πλαισίου. Τέλος, περιγράφεται το οικονομικό πλαίσιο των εξετασθέντων περιόδων. Κίνητρο για την εκπόνηση της διπλωματικής αυτής αποτελεί η επέκταση της κεντρικής ιδέας και του αντικειμένου των Loughran & Ritter “Why has IPO underpricing changed over time?” (2004), καθώς και το γεγονός ότι η βιβλιογραφία εστιάζεται περισσότερο στην Αμερικανική υποτιμολόγηση και δεν υπάρχει αντίστοιχη εμπειρική έρευνα για την Ευρωπαϊκή.