Επενδυτικός ορίζοντας και η διαστρωματική σχέση μεταξύ μέσης απόδοσης και βήτα
![Thumbnail](/xmlui/bitstream/handle/unipi/9458/Zaimakis_Nikolaos.pdf.jpg?sequence=4&isAllowed=y)
Προβολή/Άνοιγμα
Λέξεις κλειδιά
Υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων ; Χρηματιστήριο Γαλλίας ; Χρηματιστήριο Γερμανίας ; Χρηματιστήριο Ηνωμένου Βασιλείου ; Markowitz ; Συντελεστής βήτα ; ΧαρτοφυλάκιαΠερίληψη
Κατά το παρελθόν πραγματοποιήθηκαν πολλές έρευνες προκειμένου να διαπιστωθεί η αξιοπιστία του Υποδείγματος Αποτιμήσης Κεφαλαιακών Στοιχείων.Τα αποτελέσματα που προέκυπταν διαφοροποιούνταν από έρευνα σε έρευνα καθιστώντας ακόμα πιο δύσκολη μια εμπεριστατωμένη άποψη σχετικά με την ισχύ του Υ.Α.Κ.Σ.Στην παρούσα μελέτη διερευνούμε τη σχέση της μέσης απόδοσης και του συντελεστή βήτα σε διαφορετικούς επενδυτικούς ορίζοντες προκειμένου να ελέγξουμε την ισχύ του ανωτέρου υποδείγματος.Χρησιμοποιήσαμε ημερήσιες, εβδομαδιαίες και μηνιαίες τιμές κλεισίματος μετοχών που διαπραγματεύονται σε τρία μεγάλα Ευρωπαικά χρηματιστήρια, Αγγλία, Γαλλία, Γερμανία, για την περίοδο 1999-2014.Η μεθοδολογία μας βασίστηκε στην μελέτη των Fama και Macbeth (1973).Σύμφωνα με τα αποτελέσματα που προέκυψαν και για τις τρείς χώρες που μελετήσαμε αναδείχθηκε ότι δεν υπάρχει γραμμική σχέση μεταξύ μέσης απόδοσης και συντελεστή βήτα ενώ το τετράγωνο του συντελεστή βήτα και η τυπική απόκλιση των χαρτοφυλακίων δεν είναι στατιστικά σημαντικοί για την μέση απόδοση.