Η διάχυση της μεταβληκότητας των χρηματιστηριακών αποδόσεων μεταξύ των διεθνών αγορών

Abstract

Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να μελετηθεί η διάχυση της μεταβλητότητας μεταξύ 11 χρηματιστηρίων (ΗΠΑ, Ισπανία, Ιταλία, Αγγλία, Γαλλία, Γερμανία, Ιαπωνία, Βραζιλία, Αυστραλία, Κορέα, Χονγκ Κονγκ), τόσο σε βραχυχρόνιο όσο και σε μακροχρόνιο επίπεδο, για το χρονικό διάστημα 1995-2004. Ουσιαστικά με την παρούσα εργασία ελέγχεται το κατά πόσο ο κίνδυνος από μια χρηματιστηριακή αγορά μεταδίδεται σε άλλες αγορές του εξωτερικού και το αν η μετάδοση αυτή είναι διαχρονικά σταθερή στο υπό εξέταση χρονικό διάστημα. Η σημασία των συμπερασμάτων αυτών έγκειται στο αν τελικά η διεθνής διαφοροποίηση για ένα επενδυτή, μειώνει και κατά πόσο τον κίνδυνο της επένδυσης του.