Αξία σε κίνδυνο (value-at-risk) : θεωρητική προσέγγιση και μελέτη περίπτωσης

Abstract

Στην παρούσα εργασία μελετάται ο κίνδυνος αγοράς που προκύπτει για τα χρηματοπιστωτικά και επενδυτικά ιδρύματα και γίνεται μια εκτενής επισκόπηση της ευρέως διαδεδομένης μεθόδου «Αξία σε Κίνδυνο» που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό του. Συγκεκριμένα, μετά από μία παρουσίαση της εξέλιξης του κινδύνου, ακολουθεί η θεωρητική προσέγγιση της μεθόδου όπου ορίζονται οι βασικές έννοιες της και συγχρόνως παρουσιάζονται οι βασικές μέθοδοι υπολογισμού του με τις απαραίτητες δοκιμές ελέγχου όπως αυτές πρέπει να εφαρμοστούν. Τέλος ακολούθησε μια πρακτική εφαρμογή για τον υπολογισμό της Αξίας σε Κίνδυνο για πέντε συγκεκριμένα χαρτοφυλάκια με στοιχεία που ελήφθησαν από το Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών συμπληρωμένη και με τις απαραίτητες δοκιμές αντοχής.