Αντιστάθμιση συναλλαγματικού κινδύνου σε διεθνή μετοχικά χαρτοφυλάκια

Abstract

Στην συγκεκριµένη μελέτη θα εφαρµόστουν µια σειρά ελέγχων που πρότειναν οισυγγραφείς Jobson-Korkie, Gibbons-Ross-Shanken, σε δύο διαφορετικές ιδιότητες των χαρτοφυλακίων. Θα ελεγχθεί η επίπτωση που έχει η εισαγωγή επιπλέον κεφαλαιουχικών στοιχείων (προθεσµιακών συµβολαίων) στο αποδοτικό σύνορο (mean-variance frontier), µε άλλα λόγια κατά πόσο το αποδοτικό σύνορο ενός σετ κεφαλαιουχικών στοιχείων (µετοχές και προθεσµιακά συµβόλαια) τέµνει (Intersects) ή περικλείει (Spans) ένα μικρότερο σετ. Η δοµή της εργασίας είναι η ακόλουθη. Στην ενότητα 2 θα περιγράφούν τα οφέλη και οι κινδύνοι που αντιµετωπίζει ένας επενδυτής που επενδύει και εκτός της εγχώριας αγοράς. Στην ενότητα 3 θα γίνει αναφορά στις διαφορετικές στρατηγικές που θα ακολουθήσει ο κάθε επενδυτής και στην ενότητα 4 θα αναλυθεί ο τρόπος που προκύπτουν οι σταθµίσεις των χαρτοφυλακίων και οι αποδόσεις αυτών. Στην