Αξιολόγηση ελληνικών μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων κατά την περίοδο 2002 - 2006 : εφαρμογή των υποδειγμάτων Jensen και Treynor - Mazuy για την αξιολόγηση μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων

Abstract

Ο αντικειμενικός σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να εξετάσει την αποδοτικότητα των µετοχικών αµοιβαίων κεφαλαίων, που υπήρχαν στην ελληνική αγορά την χρονική περίοδο 2002-2006. Συγκεκριμένα, η εργασία επικεντρώνεται στην εξέταση της αποδοτικότητας των µετοχικών αµοιβαίων κεφαλαίων βάση των δεικτών Treynor - Mazuy, Sharpe και Jensen. Το δείγµα της µελέτης αποτελείται από 49 µετοχικά αµοιβαία κεφαλαία που υπήρχαν στην ελληνική αγορά την χρονική περίοδο 2002-2006. Πρέπει να τονισθεί ότι κάποια από τα αµοιβαία κεφάλαια στην διάρκεια των πέντε χρόνων έχουν αλλάξει ονοµασία ή εταιρεία διαχείρισης, χωρίς ωστόσο να έχει µεταβληθεί ο χαρακτήρας τους. Τα αποτελέσματα της έρευνας έδειξαν ότι οι αρνητικές τιµές των δεικτών Jensen και Treynor - Mazuy υποδηλώνουν την κακή αποδοτικότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων και την κακή χρονική τοποθέτηση. Η εργασία χωρίζεται σε δύο τμήματα: Στο τμήμα Α’ παρουσιάζονται βασικές έννοιες σχετικά με τα αμοιβαία κεφάλαια και την αποδοτικότητά τους. Στο τμήμα Β’ παρουσιάζονται η εφαρμογή των υποδειγμάτων Jensen και Treynor - Mazuy, η στατιστική ανάλυση των δεδομένων και η εκτίμηση του κινδύνου.