Αποτίμηση χρέους μειωμένης εξασφάλισης
Προβολή/ Άνοιγμα
Λέξεις κλειδιά
Subordinated debt ; Subdebt ; Forbearance ; Prompt Corrective Action ; Bank capital standards ; Asset dynamics ; Deposit dynamics ; Black and Scholes ; Monte CarloΠερίληψη
Η παρούσα μελέτη αναπτύσσει ένα διαρθρωτικό υπόδειγμα πολλαπλών περιόδων για την αποτίμηση του τραπεζικού χρέους μειωμένης εξασφάλισης (subdebt) υπό διαφορετικές ρυθμιστικές πολιτικές. Το υπόδειγμα παρέχει ένα πλήρες πλαίσιο ανάλυσης με το οποίο διάφοροι παράγοντες, όπως οι πιστωτικοί κίνδυνοι και οι κίνδυνοι επιτοκίου, τα χαρακτηριστικά της τράπεζας και οι ρυθμιστικές πολιτικές, επηρεάζουν τις τιμές των υποομολόγων. H εμπειρική έρευνα πραγματοποιείται στη Matlab χρησιμοποιώντας τις διακριτοποιημένες μορφές των δυναμικών των περιουσιακών στοιχείων, του επιτοκίου και των καταθέσεων της τράπεζας. Δημιουργούμε 50000 μονοπάτια όπου προεξοφλούμε την απόδοση του υποχρέους μέσω της μεθόδου Monte Carlo. Διαπιστώνεται ότι η εφαρμογή άμεσων διορθωτικών μέτρων (PCA) θα αυξήσει τις τιμές του υποομολόγου, ενώ η κεφαλαιακή ανοχή θα έχει τα αντίθετα αποτελέσματα. Τέλος Οι μεταβολές των τιμών του χρέους μειωμένης εξασφάλισης είναι πιο ευαίσθητες για βραχυπρόθεσμες ωριμάνσεις από ό,τι για μακροπρόθεσμες ως προς τις διαφορετικές κεφαλαιακές θέσεις της τράπεζας.