Η απόδοση των παραγόντων κινδύνου Fama-French πριν και κάτα τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19

Abstract

Τα πολυπαραγοντικά μοντέλα θεωρούνται πολύ σημαντικά στην αποτίμηση αξιόγραφων. Το μοντέλο των Fama-French μπορεί να ερμηνεύσει τις αποδόσεις με μεταβλητές που δεν θεωρούνται σημαντικές στην αποτίμηση αξιογράφων ,όπως ο δείκτης κεφαλαιοποίησης και ο δείκτης book to market. Λαμβάνοντας υπόψη ημερομηνίες ως πολύ σημαντικές κατά την διάρκεια της πανδημίας και συγκεκριμένα στις 20.01.2020 όπου επιβεβαιώθηκε η μετάδοση του ιού από άνθρωπο σε άνθρωπο και στις 19.03.2020 όπου έγινε η επιβολή του πρώτου lockdown στις ΗΠΑ τρέχουμε δύο παλινδρομήσεις για κάθε περίοδο έχοντας τις αποδόσεις των factors HML Kαι SMB ως εξαρτημένες μεταβλητές.