Επενδυτικές στρατηγικές με βάση την ηλικία

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία έχει στόχο να παρουσιάσει την σημασία της ηλικίας στην λήψη επενδυτικών αποφάσεων, και τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές βελτιστοποιούν τα χαρτοφυλάκιά τους. Αρχικά περιγράφεται η σημασία της ηλικίας μέσω της έρευνας βιβλιογραφίας, με την χρήση μαθηματικών μοντέλων. Στα μοντέλα, γίνεται η υπόθεση ότι ο επενδυτής μπορεί να επενδύσει σε δύο περιουσιακά στοιχεία, μετοχές και ομόλογα. Η θεωρία υποστηρίζει ότι όταν οι επενδυτές μεγαλώνουν ηλικιακά αυξάνεται η αποστοφή τους στον κίνδυνο, και θα διαμορφώνουν τα χαρτοφυλάκιά τους με λιγότερες μετοχές, λόγω του υψηλού κινδύνου. Στην συνέχεια, γίνονται αναλύσεις ευαισθησίας για την σημασία του ανθρώπινου κεφαλαίου στην βέλτιστη κατανομή μετοχών στο χαρτοφυλάκιο, καθώς και για τον εργασιακό χρόνο του επενδυτή. Στο τέλος πραγματοποιούνται προσομοιώσεις, και λύνονται ασκήσεις με σκοπό να υπολογιστεί η αναμενόμενη χρησιμότητα του επενδυτή, για διαφορετικές κατανομές μετοχών στο χαρτοφυλάκιο, ώστε να εξεταστεί η σημασία της συσχέτισης μεταξύ των αποδόσεων των μετοχών και του εισοδήματος εργασίας.