Δείκτες μέτρησης κινδύνου

Abstract

Στην παρούσα εργασία δίνουμε τους αξιωματικούς ορισμούς για τους δείκτες μέτρησης κινδύνου των Arrow-Pratt, Aumann-Serrano, Foster-Hart και M.Li. Οι δείκτες αποστροφής κινδύνου των Arrow και Pratt έχουν κυριαρχήσει στην χρηματοοικονομική θεωρία άλλα έχουν έναν σαφή υποκειμενικό χαρακτήρα. Πρόσφατα οι Aumann και Serrano ανέπτυξαν έναν νέο δείκτη πιο αντικειμενικό καθώς αφορά μόνο τα χαρακτηριστικά ενός στοιχήματος. Μεταγενέστερα οι Foster-Hart και M.Li, επηρεασμένοι από αυτόν τον ‘‘καινούργιο’’ δείκτη αναπτύσσουν ένα μέτρο επικινδυνότητας πιο ‘‘επιχειρησιακό’’ και έναν δείκτη ελκυστικότητας αντίστοιχα. Γίνεται αναλυτική σύγκριση όλων των μέτρων κινδύνου της βιβλιογραφίας με τον καινούργιο και πιο αντικειμενικό δείκτη των Aumann-Serrano και αναπτύσσονται εφαρμογές των δεικτών σε λοταρίες με σκοπό την σύγκριση των αποτελεσμάτων. Ενώ έχει επικρατήσει ότι οι δείκτες αυτοί είναι ικανοί να μας πληροφορήσουν για το πόσο επικίνδυνο είναι ένα στοίχημα, ώστε ένας πράκτορας να αποφασίσει αν θα το αποδεχτεί ή όχι, στο τέλος της εργασίας, γίνεται μια διαφορετική εφαρμογή των δεικτών Aumann-Serrano και Foster-Hart, και ελέγχουμε το πως αυτοί οι δείκτες είναι ικανοί να μας πληροφορήσουν για την κατάλληλη κατανομή των εισοδημάτων σε μια χώρα συγκρίνοντας τους με τον επίσημο δείκτη άνισης κατανομής εισοδήματος (συντελεστής Gini).