Empirical assessment of the three-dimensional model between expected return and betas & comparison to multi-factor asset pricing models

Abstract

Ο σκοπός αυτής της διπλωματικής εργασίας είναι να αποδείξει την μη αποδοτικότητα του δείκτη FTSE 100. Για να εξεταστεί αυτή η υπόθεση, χρησιμοποιήσαμε το Τρισδιάστατο Υπόδειγμα του Γ. Διακογιάννη. Λάβαμε ημερήσια, εβδομαδιαία και μηνιαία δεδομένα, τόσο για τον δείκτη όσο και για κάθε μετοχή που απαρτίζει τον δείκτη, για μία περίοδο οκτώ -8- ετών, ξεκινώντας από το 2010 και καταλήγοντας στο 2018. Τα δεδομένα ελήφθησαν από την Βάση Δεδομένων Thomson Reuters Datastream, από το Τμήμα Χρηματοοικονομικής & Τραπεζικής Διοικητικής του Πανεπιστημίου Πειραιώς. Τα αποτελέσματα μας έδειξαν πως ο δείκτης FTSE 100 δεν είναι αποδοτικό χαρτοφυλάκιο και αυτό το αποτέλεσμα αποδείχθηκε σχηματικά, κατασκευάζοντας το Αποδοτικό Σύνορο βάσει της μεθοδολογίας του Roll (1977), αλλά και στατιστικά, ακολουθώντας τη μεθοδολογία του George E. P. Box.