Το υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων έναντι του υποδείγματος των Fama & French

Abstract

Στην παρούσα μεταπτυχιακή διατριβή γίνεται προσπάθεια να διερευνήσουμε πως το μοντέλο FAMA & FRENCH μπορεί να εφαρμοστεί και σε πρόσφατα δεδομένα που ανακτήσαμε από την βάση Datastream και αφορούν την χρηματιστηριακή αγορά NYSE των ΗΠΑ τα έτη 1990-2017. Τα συμπεράσματα μας οδήγησαν στην στατιστική σημαντικότητα και στην καλή προβλεπτική ικανότητα του μοντέλου FAMA & FRENCH τριών παραγόντων, η οποία , όπως περιμέναμε και από τις άλλες μελέτες που αναλύσαμε στο εκτεταμένο θεωρητικό υπόβαθρο, είναι καλύτερο από το κλασικό Capital Asset Pricing Model (CAPM). Στη συνέχεια γίνεται μία εκτίμηση για τους παράγοντες που αφορούν τον συστημικό κίνδυνο της αγοράς, τον κίνδυνο του μεγέθους της επιχείρησης και τον κίνδυνο της χρηματιστηριακής αξίας του μετοχών, πληροφόρηση που προκύπτει από τα αποτελέσματα των μοντέλων παλινδρόμησης που υπολογίσαμε για το μοντέλο FAMA & FRENCH.