Behavioral finance and financial planning

Abstract

Η Παραδοσιακή Χρηματοοικονομική Θεωρία, η οποία κυριαρχούσε επί δεκαετίες, βασίζεται στο υπόδειγμα του ορθολογικού επενδυτή και της αποτελεσματικής αγοράς. Εντούτοις, η πραγματικότητα διαφέρει αρκετά και οι παρελθούσες χρηματοπιστωτικές κρίσεις, με πιο πρόσφατη αυτή του 2008, έχουν αναδείξει τα κενά της θεωρίας αυτής αλλά και το σημαντικό ρόλο που παίζει η ψυχολογία στις επενδυτικές αποφάσεις και στη διαμόρφωση των κρίσεων, κατά τις οποίες τα συναισθήματα των επενδυτών εναλλάσσονται με κυρίαρχο πάντα το φόβο. Οι άνθρωποι επηρεάζονται από τα συναισθήματά τους και είναι δύσκολο να τα αποκόψουν από τη διαδικασία λήψης των επενδυτικών αποφάσεων. Ο ρόλος της ψυχολογίας είναι πολύ σημαντικός και η Συμπεριφορική Χρηματοοικονομική είναι η εφαρμογή της ψυχολογίας στη διαδικασία λήψης χρηματοοικονομικών αποφάσεων και, γενικότερα, στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Ο κλάδος αυτός της Χρηματοοικονομικής μπορεί να συμβάλλει στην κατανόηση αποκλίσεων από την ορθολογική συμπεριφορά της Παραδοσιακής Θεωρίας και στην αναγνώριση συμπεριφορικών σφαλμάτων που επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις. Η πρωτοτυπία της παρούσας εργασίας είναι ότι έρχεται να καλύψει ένα κενό στην αρθρογραφία και να κάνει έναν καινοτόμο συσχετισμό ανάμεσα στον κλάδο της Συμπεριφορικής Χρηματοοικονομικής και στο Χρηματοοικονομικό Σχεδιασμό. Σκοπό έχει να μας εισάγει στο νεοσύστατο πεδίο της Συμπεριφορικής Χρηματοοικονομικής και να χρησιμοποιήσει τα ευρήματα του κλάδου αυτού στη διαδικασία του Χρηματοοικονομικού Σχεδιασμού. Μέσα από την παρατήρηση και την κατανόηση των συμπεριφορικών σφαλμάτων, μπορούν να αναπτυχθούν πολιτικές χρηματοοικονομικού σχεδιασμού που να «τιθασεύουν» αυτά τα σφάλματα και να οδηγούν σε πετυχημένες και κερδοφόρες επενδυτικές αποφάσεις που ίσως συμβάλουν στην καταπολέμηση του Χρηματοοικονομικού Αναλφαβητισμού και της Άγνοιας αλλά και στην πρόληψη μελλοντικών χρηματοπιστωτικών κρίσεων. Τα συμπεράσματα της διπλωματικής αυτής άπτονται του ενδιαφέροντος μεμονωμένων επενδυτών, χρηματοοικονομικών συμβούλων και ασφαλιστικών οργανισμών, τραπεζών και εταιρειών επενδύσεων χαρτοφυλακίου και κατ’επέκταση όλης της κοινωνίας καθώς το χρηματοπιστωτικό σύστημα αφορά όλους και επηρεάζει άμεσα ή έμμεσα όλους.