Πραγματικά δικαιώματα - Μέθοδοι αποτίμησης & εφαρμογές τους

Abstract

Είναι πολύ σημαντικό για τις επιχειρήσεις και ειδικά για τους ανθρώπους που βρίσκονται πίσω από αυτές οι αποφάσεις τους να είναι ευέλικτες και να χρησιμοποιούν με σωστό τρόπο την διαίσθηση τους. Τα πραγματικά δικαιώματα προσπαθούν να ποσοτικοποιήσουν τις επιλογές που έχουν οι διαχειριστές ενός επενδυτικού σχεδίου και πότε ή με ποιό τρόπο πρέπει να γίνουν οι επιχειρηματικές επενδύσεις. Ουσιαστικά τα πραγματικά δικαιώματα βοηθούν την διοίκηση να αποφασίσει ποιές επενδύσεις να παγώσει ή ποιές επενδύσεις να εγκαταλείψει και σε ποιές να προχωρήσει, η θεωρία των πραγματικών δικαιωμάτων δημιουργήθηκε για να αντιμετωπίσει το αβέβαιο μέλλον και να ενισχύσει την επιχειρηματική χρηματοοικονομική και στρατηγική. Τα επενδυτικά σχέδια χρησιμοποιώντας παραδοσιακές μεθόδους αποτίμησης αποτιμώνται με την προξόφληση των ταμειακών ροών τους, μια μέθοδος που είναι στατική όσων αφορά την επενδυτική απόφαση, αντίθετα η αντιμετώπιση της αποτίμησης ενός επενδυτικού σχεδίου με τα πραγματικά δικαιώματα έχει μια δυναμική αφού συμπεριλαμβάνει την ευελιξία και τις προοπτικές ανάπτυξης που μπορεί να έχει ένα επενδυτικό σχέδιο. Οι τεχνικές αποτίμησης που χρησιμοποιούνται για τα πραγματικά δικαιώματα προέρχονται από τον χώρο αποτίμησης των δικαιωμάτων και τα μοντέλα που χρησιμοποιούνται είναι προσαρμοσμένα στις ιδιαιτερότητες τους.