Κίνδυνος προ-διακανονισμού σε συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων : υποδείγματα μέτρησης

Abstract

Η εργασία αυτή έγινε με σκοπό τη μέτρηση του κινδύνου προ-διακανονιμού σε συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων. Ειδικότερα υπολογίστηκε ο παράγοντας έκθεσης στον πιστωτικό κίνδυνο, ως μέσος όρος για όλη τη διάρκεια ενός τέτοιου συμβολαίου. Η προσομοίωση των επιτοκίων έγινε με μοντέλο επιτοκίων συνεχούς χρόνου και συγκεκριμένα του Vasicek, ενώ η αποτίμηση του "swap" έγινε χρησιμοποιώντας τις τιμές των εντόκων που προκύπτουν από το υπόδειγμα του Vasicek, για συγκεκριμένες ληκτότητες, και με εκθετική παρεμβολή για τον υπολογισμό των τιμών στις υπόλοιπες ληκτότητες.