Strategic portfolio choice

Abstract

Η παρούσα διπλωματική διατριβή διαπραγματεύεται την κατασκευή και μελέτη στρατηγικών χαρτοφυλακίων. Με τον όρο αυτό εννοούνται χαρτοφυλάκια με μεγάλο χρονικό ορίζοντα επένδυσης, τα οποία ενσωματώνουν τον παράγοντα αποστροφής κινδύνου του επενδυτή. Επιπλέον για την κατασκευή τους χρησιμοποιούνται στην ουσία 2 χαρτοφυλάκια, το ένα το οποίο βασίζεται στις γνωστές αρχές του Markowitz και ένα hedging χαρτοφυλάκιο το οποίο είναι υπεύθυνο για τη διαφοροποίηση του συνολικού χαρτοφυλακίου ανάλογα με τους κινδύνους που ο κάθε επενδυτής πιστεύει ότι αντιμετωπίζει. Η πρώτη έρευνα στο συγκεκριμένο πεδίο ήταν των Brennan, Schwartz, Lagnado το 1997 όπου και για πρώτη φορά παρουσιάστηκε ο συγκεκριμένος όρος. Η ανάλυση ξεκινάει παρουσιάζοντας τις βασικές αρχές κατασκευής χαρτοφυλακίου και κάποιες βασικές έννοιες καθώς και σχέσεις που θα χρησιμοποιηθούν στη μελέτη. Έπειτα παρουσιάζονται άρθρα και μελέτες που υπάρχουν στη διεθνή βιβλιογραφία και διαπραγματεύονται το συγκεκριμένο αντικείμενο. Τέλος, επιχειρείται να αναπτυχθεί ένα παρόμοιο οικονομετρικό μοντέλο.