Τιτλοποίηση απαιτήσεων

Abstract

Η άντληση νέων κεφαλαίων και μάλιστα στη σωστή τιμή, υπό συνθήκες αβεβαιότητας που επικρατούν σήμερα στις διεθνείς χρηματαγορές, αποτελεί πλέον μείζονα πρόκληση για πολλά ελληνικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και εμπορικές εταιρείες. Η τιτλοποίηση απαιτήσεων μπορεί να αποτελέσει ένα εναλλακτικό και συμφέρον μέσο χρηματοδότησης, παρέχοντας στις επιχειρήσεις τη δυνατότητα καλύτερης διαχείρισης των κεφαλαιακών τους αναγκών. Με τη χρήση της διαδικασίας της τιτλοποίησης απαιτήσεων, μεταβιβάζεται, σε θεσμικούς επενδυτές και σε ασφαλιστικές εταιρείες, ο πιστωτικός κίνδυνος που ενυπάρχει σε ένα επιλεγμένο χαρτοφυλάκιο δανείων της, το λεγόμενο χαρτοφυλάκιο αναφοράς (ΧΑ). Στην παρούσα εργασία επιχειρείται μια βιβλιογραφική ανάλυση της διαδικασίας της τιτλοποίησης απαιτήσεων. Στο σημείο αυτό, θα πρέπει να διευκρινίστεί ότι το ζήτημα της τιτλοποίησης απαιτήσεων είναι ιδιαίτερα πολύπλοκο και ότι ο σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να περιγραφούν με τρόπο κατανοητό οι έννοιες και ο τρόπος υλοποίησης της, προκειμένου να αποκτήσει μια ολοκληρωμένη εικόνα ο αναγνώστης. Για το λόγο αυτό δεν έχουν συμπεριληφθεί τεχνικές λεπτομέρειες που δυσκολεύουν την κατανόηση του φαινομένου. Στο πλαίσιο της ενασχόλησης με το θέμα αυτό θα γίνει ιδιαίτερη αναφορά στο ελληνικό νομικό πλαίσιο με βάση το οποίο γίνεται η τιτλοποίηση απαιτήσεων στον ιδιωτικό τομέα.