Ο ρόλος των θεμελιωδών μεγεθών στη διαμόρφωση της τρέχουσας αξίας των μετοχών

Abstract

Ο αντικειμενικός σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να εξετάσει εάν τα θεμελιώδη μεγέθη μίας επιχείρησης επηρεάζουν την αξία της μετοχής της και κατά ποιο τρόπο πρέπει αυτά να συμπεριλαμβάνονται στις διάφορες μεθόδους αποτίμησης των μετοχών. Κατόπιν, θα παρουσιαστεί η μέθοδος αποτίμησης που βασίζεται στην προεξόφληση των μελλοντικών μερισμάτων, το λεγόμενο Μοντέλο Προεξόφλησης Μερισμάτων (Dividend Discount Model-DDM), μίας επιχείρησης για την εκτίμηση της κατάλληλης τρέχουσας τιμής της μετοχής, δείχνοντας, όσο είναι δυνατόν, ότι δεν κυριαρχεί το παράλογο και το απρόβλεπτο στις χρηματιστηριακές αγορές.Oι περισσότερες από τις αναφορές που θα γίνουν παρακάτω αφορούν το αμερικάνικο χρηματιστήριο, μια παλιά, ώριμη και υποδειγματική από πολλές απόψεις αγορά η οποία παρέχει πολλά στοιχεία για τη μελέτη της και την ανάλυση της συμπεριφοράς της. Τα συμπεράσματα από μια τέτοια μελέτη μπορούν να ρίξουν φως στη συμπεριφορά και άλλων μικρότερων και πιο νέων αγορών, όπως η Ελληνική, και να μας οδηγήσουν να επιλέξουμε τα σωστά εργαλεία και τις μεθόδους ανάλυσης για πρόβλεψη αλλά και σωστή αποτίμηση της αγοράς και των επιμέρους μετοχών