Υπολογισμός του Value-at-Risk με τη χρήση γενικευμένων αυτοπαλίνδρομων υπό συνθήκη ετεροσκεδαστικότητας υποδειγμάτων

Abstract

Στην εργασία αυτή αναπτύχθηκαν η έννοια του Κινδύνου και ο υπολογισμός του με τη χρήση της μεθόδου Value-at-Risk (VaR). Η μέθοδος αυτή παρέχει στον ενδιαφερόμενο έναν αριθμό που εκφράζει τη μέγιστη αναμενόμενη απώλεια μίας επένδυσης για δεδομένη χρονική περίοδο και δεδομένο επίπεδο εμπιστοσύνης. Ο υπολογισμός του VaR γίνεται με μία σύνθετη οικονομετρική προσέγγιση, η οποία συνδυάζει την ανάλυση χρονοσειρών (ARIMA ανάλυση) με τα αυτοπαλίνδρομα υπό συνθήκη ετεροσκεδαστικότητας υποδείγματα, γνωστά ως GARCH υποδείγματα. Στη διαδικασία αυτή το VaR προκύπτει ως η πρόβλεψη μίας περιόδου της διαδικασίας. Επίσης, στην εργασία αυτή γίνεται εφαρμογή της παραπάνω μεθόδου στις λογαριθμικές αποδόσεις των μετοχών Ευρωπαϊκών Τηλεπικοινωνιακών Εταιρειών και υπολογίζεται ο Κίνδυνος τόσο σε ατομικό επίπεδο για εταιρεία όσο και σε επίπεδο αγοράς.