The speed of mean reversion in international stock markets

Abstract

Με τη γενική πεποίθηση ότι οι τιμές των χρηματιστηριακών δεικτών μεταβάλλονται συνεχώς, η μελέτη αυτή παρέχει στοιχεία μέσης αναστροφής και διακυμάνσεων μεταξύ σημαντικών αναδυόμενων και ανεπτυγμένων χρηματοπιστωτικών αγορών. Στόχος της είναι να δημιουργήσει μια σχέση μεταξύ αυτών των διακυμάνσεων και της απόδοσης των δεικτών των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών αγορών. Τα ευρήματα δείχνουν ότι οι τιμές δεν μεταβάλλονται συστηματικά με την πάροδο του χρόνου παρουσία σταθερότητας. Αντιστρόφως, τάσεις και τυχαίες διακυμάνσεις μπορεί να υπάρχουν εάν ο δείκτης δεν είναι στάσιμος. Σύμφωνα με την ανάλυση, μόνο 10 από τις 46 χώρες του δείγματος παρουσιάζουν μέση συμπεριφορά αναστροφής. Η ερμηνεία αυτής της συμπεριφοράς εξηγείται μέσω της μέσης αναστροφής και του εκθέτη Hurst.