Μελέτη κινδύνου σε αποδόσεις μετοχών για επιλεγμένες ευρωπαϊκές εταιρείες τηλεπικοινωνιών

Abstract

Στο πλαίσιο της παρούσας διπλωματικής εργασίας, εφαρμόστηκε το μοντέλο αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων (CAPM) σε μετοχές επιλεγμένων εταιριών τηλεπικοινωνίας της Ευρώπης. Πιο συγκεκριμένα, εξετάστηκαν έξι διαφορετικές χώρες της Ευρώπης, τρείς βόρειες (Βέλγιο, Γαλλία, Γερμανία) και τρείς νότιες (Ελλάδα, Ισπανία, Πορτογαλία) και επιλέχθηκε η κορυφαία εταιρία τηλεπικοινωνιών της κάθε μίας. Στο πρώτο κεφάλαιο αναλύθηκε η λειτουργία καθώς και βασικές έννοιες του χρηματιστηρίου, ενώ ακολούθησε ιστορική ανασκόπηση της εξέλιξης του, τόσο σε παγκόσμιο επίπεδο, όσο και για κάθε μία από τις επιλεγμένες χώρες ξεχωριστά. Το δεύτερο κεφάλαιο αναφέρεται στην πορεία και την εξέλιξη των τηλεπικοινωνιών μέσα στα χρόνια, ενώ στην συνέχεια, αναλύεται η σημαντικότητα του κλάδου στην παγκόσμια οικονομία αλλά και στις οικονομίες των εξεταζόμενων χωρών. Επιπλέον γίνεται αναφορά στον ρόλο που διαδραμάτισε ο κλάδος την περίοδο του κορονοϊού, καθώς και το κατά πόσο βοήθησε στην αντιμετώπιση της υγειονομικής κρίσης και των προβλημάτων που αυτή δημιουργούσε στην καθημερινότητα των ανθρώπων. Στο τρίτο και τελευταίο κεφάλαιο, παρουσιάζεται η θεωρία χαρτοφυλακίου του Markowitz, η οποία αποτελεί την βάση του μοντέλου αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων (CAPM), που αναλύεται στην συνέχεια. Η παρούσα μελέτη ολοκληρώνεται με την ανάλυση των μετοχών των επιλεγμένων εταιριών και την εφαρμογή του μοντέλου CAPM, για δύο διαφορετικές χρονικές περιόδους, όπου η μία αναφέρεται σε χρόνο πριν την εμφάνιση του COVID-19, ενώ η άλλη κατά την διάρκεια της πανδημίας. Οι χρονικές περίοδοι επιλέχθηκαν με σκοπό να γίνει εμφανές το κατά πόσο επηρεάστηκε ο κλάδος από τις επιπτώσεις της πανδημίας.