Political contributions firm performance and M&A activity in the US

Abstract

Με τη γενική πεποίθηση ότι οι πολιτικές δωρεές και οι πολιτικές διασυνδέσεις που δημιουργούνται μπορούν να επηρεάσουν το αποτέλεσμα της διαδικασίας συγχωνεύσεων και εξαγορών, η παρούσα μελέτη παρουσιάζει στοιχεία αυτής της επίδρασης στις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών που γίνονται στις ΗΠΑ. Τα ευρήματα της μελέτης δείχνουν ότι οι πολιτικά συνδεδεμένοι αγοραστές επωφελούνται από τις πολιτικές συνεισφορές και τις συνδέσεις που επιτυγχάνονται μέσω αυτών. Όπως προκύπτει από την ανάλυση, οι αγοραστές με πολιτικές διασυνδέσεις καταβάλλουν πολύ υψηλότερο τίμημα για τις επιχειρήσεις στόχους από τους μη πολιτικά συνδεδεμένους αγοραστές. Η ερμηνεία αυτής της συμπεριφοράς δίνεται από την Υπόθεση της Ύβρεως και την πολιτική υποστήριξη πίσω από αυτήν.