Τραπεζική - ποιότητα πληροφορήσεως και χειραγώγηση κερδών από τις τράπεζες

Abstract

Στην παρούσα διατριβή εξετάζουμε τη σχέση μεταξύ των προβλέψεων για ζημίες απομειώσεως και της χειραγώγησης κερδών από τις τράπεζες της Ευρωζώνης. Επιπλέον, ερευνάμε τις υποθέσεις διαχείρισης κεφαλαίου (capital management), επικοινωνίας με τους επενδυτές (signaling). Η βασική διαφορά με την βιβλιογραφία μας είναι ότι στο υπόδειγμα μας εισάγουμε την ποιότητα πληροφορήσεως ώστε να εξετάσουμε την επίδραση που έχει η ασυμμετρία πληροφορήσεως, στην χρήση των προβλέψεων για ζημίες απομειώσεως. Το δείγμα που χρησιμοποιήθηκε αφορά την περίοδο 2002-20015 για 74 τράπεζες των χωρών: Αυστρία, Βέλγιο, Γαλλία, Γερμανία, Εσθονία, Ελλάδα, Ισπανία, Ιρλανδία, Ιταλία, Μάλτα, Κύπρο, Λιθουανία, Ολλανδία, Πορτογαλία, Σλοβακία και Φινλανδία. Τα δεδομένα αντλήθηκαν από την βάση δεδομένων Datastream και την Διεθνή Τράπεζα. Για την εξέταση της σχέσης προβλέψεων και χειραγώγησης κερδών έγινε μια Least Square (LS) παλινδρόμηση σε δύο επίπεδα, διαστρωματικά (cross sectional) και διαχρονικά (time series). Σύμφωνα με τα αποτελέσματα, υπάρχει αρνητική και στατιστικά σημαντική σχέση μεταξύ προβλέψεων και κερδών υποδηλώνοντας ότι δεν υπάρχει διαχείριση κερδών για την περίοδο που εξετάζουμε. Επίσης, ισχυρή και αρνητική είναι η σχέση μεταξύ προβλέψεων και ποιότητας θεσμικού πλαισίου που χρησιμοποιούμε ως μέτρο για την ποιότητα πληροφορήσεως, υποδεικνύοντας ότι όσο καλύτερη είναι η ποιότητα των θεσμών τόσο μικρότερη είναι η δυνατότητα χειραγωγήσεως των κερδών. Θετικός και στατιστικά σημαντικός είναι ο συντελεστής της μεταβολής των αναμενόμενων κερδών προς συνολικό ενεργητικό ο οποίος υποδηλώνει τη χρήση των προβλέψεων από τη διοίκηση της τραπέζης για επικοινωνία με τους επενδυτές. Τέλος, όπως αναμέναμε ο συντελεστής των μεταβλητών συνολικά δάνεια και μη εξυπηρετούμενα δάνεια είναι θετικός και στατιστικά σημαντικός.