Η σχετική αποτελεσματικότητα του συντελεστή βήτα

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία ασχολείται με τον υπολογισμό του συντελεστή βήτα σε δύο σημαντικές Ευρωπαϊκές Αγορές. Βασικός σκοπός της εργασίας είναι να εξεταστεί η προβλεπτική ικανότητα του συντελεστή βήτα, χρησιμοποιώντας διαφορετικά χρονικά διαστήματα υπολογισμού των αποδόσεων των μετοχών. Έχει βρεθεί ότι όταν η εκτίμηση βασίζεται στο CAPM, πέντε χρόνια μηνιαία στοιχεία και ένας ίσος σταθμισμένος δείκτης, σε αντίθεση με τον κοινό συνιστώμενο σταθμισμένο ανα τιμή δείκτη, παρέχει την πιο αποτελεσματική εκτίμηση. Το βασικό ερώτημα που θέλουμε να καλύψουμε με τη συγκεκριμένη μελέτη είναι αν τα δεδομένα μας θα πρέπει να είναι καθημερινά, εβδομαδιαία ή ετήσια και για πόσο χρονικό διάστημα για να έχουμε μια εκτίμηση του βήτα σχετικά πιο αποτελεσματική. Ουσιαστικά, η διπλωματική εργασία κάνει χρήση των αποδόσεων των μετοχών που διαπραγματεύονται στην χρηματιστηριακή αγορά της Γερμανίας και της Αγγλίας. Η εκτίμηση του βήτα είναι κεντρικής σημασίας για πολλές οικονομικές αποφάσεις, όπως αυτές που αφορούν το χαρτοφυλάκιο της διαχείρισης, του προϋπολογισμού του κεφαλαίου, καθώς και την αξιολόγηση των επιδόσεων. Επιπρόσθετα ο συντελεστής Βήτα είναι επίσης μια βασική μεταβλητή στον ακαδημαϊκό κόσμο για παράδειγμα, χρησιμοποιείται για τη δοκιμή μοντέλων τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων και της αποτελεσματικότητας της αγοράς. Δεδομένης της σημασίας αυτής της μεταβλητής το ερώτημα σε επαγγελματίες και ακαδημαϊκούς είναι το πώς μπορεί να ληφθεί μια αποτελεσματική επαρκής εκτίμηση.