Εταιρική πολιτική διανομής κερδών : συγκριτική μελέτη της απόδοσης μερισμάτων σε σχέση με την επαναγορά μετοχών
| dc.contributor.advisor | Τσιριτάκης, Εμμανουήλ | |
| dc.contributor.author | Κορομηλάς, Γεώργιος Δ. | |
| dc.date.accessioned | 2017-06-27T08:04:09Z | |
| dc.date.available | 2017-06-27T08:04:09Z | |
| dc.date.issued | 2016-02 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/9706 | |
| dc.description.abstract | Σε αυτή τη διπλωματική διατριβή εξετάζεται αρχικά το μέγεθος των επαναγορών ιδίων μετοχών στην Ευρώπη κατά τα έτη από το 2003 έως το 2012. Βρίσκουμε ότι η δαπάνη για επαναγορές μειώνεται σε σημαντικό βαθμό μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Ο βασικός στόχος της εργασίας είναι να εξακριβώσει τις συνθήκες, υπό τις οποίες οι εταιρίες διανέμουν κεφάλαια στους μετόχους τους μέσω επαναγορών. Ελέγχουμε τις τρεις βασικές υποθέσεις, Free cash Flow Hypothesis, Signaling Hypothesis και Leverage Ratio Hypothesis. Σύμφωνα με τη Free cash Flow Hypothesis, εταιρίες με υπερβάλλουσα ρευστότητα προβαίνουν σε επαναγορά μετοχών για να μειώσουν τον κίνδυνο ανάληψης επενδύσεων με αρνητική καθαρή παρούσα αξία. Η θεωρία στηρίζεται από την ανάλυση των εμπειρικών δεδομένων. Δεν βρίσκουμε στοιχεία, που να στηρίζουν τη Signaling Hypothesis, σύμφωνα με την οποία εταιρίες μικρότερες και με υποτιμημένη μετοχή πραγματοποιούν επαναγορές για να σηματοδοτήσουν σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης στο μέλλον. Οι εταιρίες, που επαναγοράζουν μετοχές είναι μεγαλύτερες σε ενεργητικό και έχουν υψηλότερο Market to Book Ratio. Αντίθετα επιβεβαιώνεται η Leverage Ratio Hypothesis, η οποία υποστηρίζει ότι οι εταιρίες χρησιμοποιούν τις επαναγορές για να αναδιαμορφώσουν την κεφαλαιακή τους δομή. Πράγματι από την ανάλυση των δεδομένων προκύπτει ότι εταιρίες με χαμηλή δανειακή επιβάρυνση έχουν μεγαλύτερη ευχέρεια για επαναγορά μετοχών. | el |
| dc.format.extent | 72 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/ | * |
| dc.title | Εταιρική πολιτική διανομής κερδών : συγκριτική μελέτη της απόδοσης μερισμάτων σε σχέση με την επαναγορά μετοχών | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | In this thesis we examine the extent of share repurchases programs in Europe during the period of 2003 to 2012. We find that share repurchases programs have reduced dramatically after the global financial crisis of 2008. Our main goal was to ascertain the conditions under which the companies distribute funds to their shareholders through repurchases programs.We examine the soundness of the three most basic hypotheses, Free cash Flow, Signaling and Leverage Ratio Hypothesis. According to Free Cash Flow Hypothesis companies with excess liquidity repurchase shares, so as to reduce the risk of taking up non profitable investments. Empirical analysis supports the projections of the theory. We do not find support for the Signaling Hypothesis, according to which smaller firms with undervalued stock announce share repurchases programs, in order to signal positive prospects for the future. In contrast with the projections of the theory we find that the firms that repurchase shares are larger and have higher market to book ratio. Leverage ratio hypothesis, which states that firms repurchase shares so as to alter their capital structure, seems to be confirmed. Data analysis finds evidence that firms with lower debt ratio, tend to repurchase shares more often and at a larger extent. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με κατεύθυνση στην Χρηματοοικονομική Ανάλυση για Στελέχη | el |
| dc.subject.keyword | Μετοχές | el |
| dc.subject.keyword | Επαναγορές μετοχών | el |
| dc.subject.keyword | Κέρδη | el |
| dc.subject.keyword | Διανομή κερδών | el |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Διεθνές