Earnings management και χρηματοπιστωτικό σύστημα : η περίπτωση των ΗΠΑ

Abstract

Η εκπόνηση της παρούσας διπλωματικής εργασίας έγινε στα πλαίσια του Μεταπτυχιακού Προγράμματος Σπουδών “Διοίκηση των Επιχειρήσεων (MBA)” του Πανεπιστημίου Πειραιώς. Αντικείμενο της μελέτης αυτής αποτελεί η Διαχείριση κερδών (Earnings Management) στο Χρηματοπιστωτικό Σύστημα. Η εστία του ενδιαφέροντος μου είναι ο εντοπισμός των κινήτρων και των μεθόδων διαχείρισης κερδών στις επιχειρήσεις και ειδικότερα στον τραπεζικό κλάδο. Επίσης επιχειρείται ο εντοπισμός της διαχείρισης κερδών στις μεγαλύτερες εμπορικές τράπεζες τον ΗΠΑ όπως συμβαίνει μέσω των δεδουλευμένων (Accruals) και πιο συγκεκριμένα μέσω των προβλέψεων για επισφαλείς απαιτήσεις, με τη εφαρμογή του Modified Jones Model όπου και αποδεικνύεται η ύπαρξη τους στην περίοδο που εξετάζεται (1997 – 2015) . Στην συνέχεια η μελέτη εστιάζει στον προσδιορισμό των παραγόντων που επηρεάζουν τα δεδουλευμένα (πιο συγκεκριμένα τα discretionary accruals) στον τραπεζικό κλάδο με την εισαγωγή ενδογενών (μέρισμα ανά μετοχή και προβλέψεις για μη εξυπηρετούμενα δάνεια) και εξωγενών μεταβλητών (τραπεζικό, επιχειρησιακό και συστημικό ρίσκο). Μετά την εφαρμογή πολλαπλών παλινδρομήσεων στο μοντέλο που χρησιμοποιήθηκε συμπεραίνουμε πως οι προβλέψεις για τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, το τραπεζικό ρίσκο και το επιχειρησιακό ρίσκο αποτελούν στατιστικά σημαντικούς παράγοντες για την χειραγώγηση των κερδών. Επιπροσθέτως, επιχειρήθηκε συσχέτιση των αποτελεσμάτων της παρούσας έρευνας με σχετικές έρευνες με διαφορετικές συνθήκες (άλλη χώρα και εξεταζόμενη περίοδος). Η παρούσα εργασία μπορεί να συνεισφέρει στην περαιτέρω κατανόηση της διαχείρισης κερδών από τις ομάδες ενδιαφέροντος (stakeholders).