Τιμολόγηση συμβολαίων μέσω arbitrage & το θεώρημα του Arbitrage

Abstract

Στην εργασία αυτή θα μελετήσουμε την τιμολόγηση δικαιωμάτων προαίρεσης μέσω της έννοιας του arbitrage (βέβαιο κέρδος). Θα τοποθετήσουμε το θεωρητικό πλαίσιο και βασικές έννοιες για τα χρηματοοικονομικά παράγωγα και θα δώσουμε το απαραίτητο μαθηματικό υπόβαθρο για την κατανόηση της έννοιας του arbitrage. Θα μελετήσουμε και θα αποδείξουμε το θεώρημα του arbitrage, καθώς επίσης και εφαρμογές του στο μοντέλο Black-Scholes αλλά και σε άλλα χρηματοοικονομικά μοντέλα τιμολόγησης. Τέλος, δείχνουμε πως αυτό μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να καθορίσει μοναδικές τιμές δικαιωμάτων προαίρεσης υπό συνθήκες απουσίας arbitrage σε διάφορες περιπτώσεις, όπως αυτό του διωνυμικού μοντέλου μίας ή πολλών χρονικών περιόδων.