Causality : definitions, tests and empirical evidence

Abstract

Η παρούσα εργασία έχει ως αντικείμενο την παρουσίαση διαφόρων ορισμών που έχουν κατά καιρούς προταθεί για την έννοια της αιτιότητας (Causality), με έμφαση στον κλάδο των Χρηματοοικονομικών και την Οικονομετρία, καθώς και των διαφόρων στατιστικών τεστ τα οποία έχουν χρησιμοποιηθεί ή χρησιμοποιούνται τα τελευταία χρόνια για τον έλεγχο ύπαρξης της. Το τελευταίο κομμάτι της εργασίας, είναι αφιερωμένο σε μια εμπειρική μελέτη ανάμεσα στη βιομηχανική παραγωγή της Γερμανίας και των ΗΠΑ και τις αποδόσεις των δεικτών DAX30 και S&P500 αντίστοιχα, προκειμένου να ελέγξουμε αν υφίσταται κάποια αιτιώδης σχέση. Συγκεκριμένα, το πρώτο κεφάλαιο ξεκινάει με μια ιστορική αναδρομή παρουσιάζοντας τους κυριότερους “εμπνευστές” της έννοιας της αιτιότητας και συνεχίζει παραθέτοντας τους ακριβείς ορισμούς που έχουν δοθεί. Στο δεύτερο κεφάλαιο πραγματεύονται οι διάφοροι στατιστικοί έλεγχοι που έχουν χρησιμοποιηθεί ή χρησιμοποιούνται τα τελευταία χρόνια, ενώ στο τρίτο κεφάλαιο γίνεται η παρουσίαση της εμπειρικής μελέτης, η οποία βασίζεται στην έννοια της αιτιότητας που ανέπτυξε ο Granger.