Οι δείκτες συναισθήματος του επενδυτή
View/ Open
Keywords
Συναίσθημα του επενδυτή ; Συμπεριφορική χρηματοοικονομική ; Αποτελεσματικότητα της αγοράς ; Θεωρία προοπτικής ; Λογικά σφάλματαAbstract
Το συναίσθημα του επενδυτή είναι ένας γενικός όρος για την περιγραφή των ψυχολογικών παραγόντων που οδηγούν τους επενδυτές σε εσφαλμένες πεποιθήσεις σχετικά με την πραγματική αξία των αξιογράφων. Είναι πλέον ευρέως αποδεκτό ότι οι αγοραίες τιμές των αξιογράφων συχνά αποκλίνουν από τις θεμελιώδεις αξίες τους, και κατ’ επέκταση ότι οι αγορές δεν είναι αποτελεσματικές. Το συναίσθημα του επενδυτή μπορεί να εξηγήσει τις διάφορες ανωμαλίες των αγορών.
Η παρούσα μελέτη παρουσιάζει την επιχειρηματολογία υπέρ και κατά της υπόθεσης της αποτελεσματικότητας της αγοράς. Στη συνέχεια επισκοπούνται οι διάφορες μορφές που μπορεί να πάρει το συναίσθημα του επενδυτή. Το ενδιαφέρον στρέφεται στη συνέχεια στους τρόπους μέτρησής του με τη βοήθεια διάφορων δεικτών που έχουν προταθεί στη βιβλιογραφία, οι οποίοι παρουσιάζονται αναλυτικά. Παράλληλα γίνεται αναφορά στα ευρήματα σχετικά με την ικανότητα των δεικτών να εξηγούν και να προβλέπουν τη συμπεριφορά της αγοράς, και ιδιαίτερα τις αποδόσεις των μετοχών.