Σταθερότητα και προβλεψιμότητα του συντελεστή Βήτα

Abstract

O σκοπός της συγκεκριμένης εργασίας είναι να προβλέψει τους συστηματικούς κινδύνους με την μη προσαρμοσμένη μέθοδο και με τρεις τεχνικές μεθόδους προσαρμογής του συντελεστή βήτα (οι οποίες μέθοδοι αναφέρονται στο κεφάλαιο της μεθοδολογίας) και στη συνέχεια να ερευνήσει τη σταθερότητα του συντελεστή βήτα συγκρίνοντας τους προβλεπόμενους συστηματικούς κινδύνους με τους πραγματικούς συστηματικούς κινδύνους. Οι εκτιμώμενοι συστηματικοί κίνδυνοι έχουν υπολογιστεί με το κλασικό υπόδειγμα της αγοράς για τη συνολική χρονική περίοδο από 1/1/1997 έως 29/12/2004 η οποία χωρίστηκε σε τρεις ίσες χρονικές υποπεριόδους από 1/1/1997 έως 24/8/1999, 1/9/1999 έως 24/4/2002, από 1/5/2005 έως 29/12/2004. Από διάφορες εμπειρικές μελέτες που έγιναν στο παρελθόν δεν αποδεικνύεται ότι ο συντελεστής βήτα είναι μια σταθερή παράμετρος αλλά μεταβάλλεται. Συνεπώς, πρώτον θα προσπαθήσουμε να επιβεβαιώσουμε ή να καταρρίψουμε τα αποτελέσματα των μελετών αυτών καθώς και να ανακαλύψουμε τους παράγοντες που επηρεάζουν την σταθερότητα ή μη του συντελεστή βήτα.