Τα νομισματικά μοντέλα ως υποδείγματα προσδιορισμού της συναλλαγματικής ισοτιμίας - μια εμπειρική έρευνα για τις ισοτιμίες USD/BP, USD/DM την περίοδο 1974-1998

Abstract

Σκοπός της παρούσας έρευνας είναι ο οικονομετρικός έλεγχος των νομισματικών μοντέλων (monetary models). Το δείγμα αποτελείται από τριμηνιαίες παρατηρήσεις από το 1974 έως το 1998 (1974:1 - 1998:4) και ελέγχονται εμπειρικά οι ισοτιμίες δολαρίου/στερλίνας (USD/BP), δολαρίου/γεν (USD/YEN) και δολαρίου/μάρκου (USD/DM) κατά την περίοδο αυτή με το δολάριο ως εγχώριο νόμισμα. Το κεφάλαιο 1 κάνει το διαχωρισμό των νομισματικών μοντέλων από τα μοντέλα χαρτοφυλακίου, περιγράφει τις υποθέσεις των νομισματικών μοντέλων, αλλά και κάθε ένα από αυτά και καταλήγει στον προσδιορισμό του γενικευμένου μοντέλου του Frankel (1979), το οποίο θα ελεγχθεί εμπειρικά ως το κυρίως μοντέλο. Στο κεφάλαιο 2 παρουσιάζονται προηγούμενες έρευνες στο ίδιο θέμα. Ο εμπειρικός έλεγχος του υποδείγματος, που αποτελεί το κυριότερο μέρος της παρούσας εργασίας, επιχειρείται στα κεφάλαια 3, 4 και 5 για τις ισοτιμίες δολαρίου/στερλίνας, δολαρίου/γεν και δολαρίου/μάρκου αντίστοιχα. Λεπτομερείς πίνακες και διαγράμματα δίνονται στα παραρτήματα. Τέλος το κεφάλαιο 6 συνοψίζει τα συμπεράσματα.