Η επαναληπτικότητα επίδοσης διαχειριστών των Ελληνικών ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων την περίοδο 1998-2005

Abstract

Η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ελλάδα έχει αναπτυχθεί ιδιαίτερα τα τελευταία 10 χρόνια με την ισχυροποίηση του θεσμικού πλαισίου και την ενεργοποίηση των επενδυτών για αξιοποίηση των ρευστών τους διαθεσίμων. Η ανάπτυξη αυτή του θεσμού των αμοιβαίων κεφαλαίων καθιστά αναγκαία τη μελέτη της αποδοτικότητάς τους ώστε οι επενδυτές να έχουν καλύτερη πληροφόρηση για τις επενδύσεις τους. Ειδικότερα, οι εξελίξεις στη χρηματιστηριακή αγορά στις αρχές της δεκαετίας καθώς και οι πρόσφατες αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων σταδιακά ανέδειξαν τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια ως την πιο σημαντική κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων, το ενεργητικό της οποίας σήμερα καλύπτει το ήμισυ σχεδόν του συνολικού ενεργητικού των ελληνικών αμοιβαίων κεφαλαίων. Λαμβάνοντας τις ανωτέρω εξελίξεις υπόψη, η παρούσα εργασία συνεισφέρει στην περιορισμένη ελληνική βιβλιογραφία αξιολογώντας την αποδοτικότητα των ελληνικών ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων, μέσω της διερεύνησης της διατηρησιμότητας της απόδοσής τους σε βάθος χρόνου και των συνιστωσών της μέσω της ανάλυσης της ικανότητας επιλογής και χρονικής τοποθέτησης στην αγορά των διαχειριστών.