Εξέταση ανωτερότητας Downside εναλλακτικών μέτρων κινδύνου : εμπειρική μελέτη στη χρηματιστηριακή αγορά της Γαλλίας και της Μεγ. Βρετανίας

Abstract

Σκοπός της παρούσας διατριβής είναι να εξετάσει θεωρητικά και εμπειρικά την ανωτερότητα των εναλλακτικών downside μέτρων κινδύνου έναντι των αντίστοιχων κλασσικών. Ειδικότερα, αφού αναλυθούν τα θεωρητικά υποδείγματα που βασίζονται σε εναλλακτικά μέτρα κινδύνου και ολοκληρωθεί η επισκόπηση της αντίστοιχης βιβλιογραφίας, θα ακολουθήσει εμπειρική έρευνα με θέμα τη σχετική ανωτερότητα των εναλλακτικών μέτρων κινδύνου στις χρηματιστηριακές αγορές της Γαλλίας και της Μεγάλης Βρετανίας για την περίοδο 1999-2004. Θα εξεταστούν δύο μέτρα συνολικού κινδύνου, η standard deviation και η semi deviation των αποδόσεων και δύο μέτρα συστηματικού κινδύνου, το beta και downside beta, με τη μέθοδο της ανάλυσης παλινδρόμησης. Η μέθοδος ανάλυσης παλινδρόμησης περιλαμβάνει την εξέταση των τεσσάρων εναλλακτικών μέτρων κινδύνου μεμονωμένα, οπότε και η σχετική ανωτερότητα θα προκύψει σε όρους στατιστικής σημαντικότητας και επεξηγηματικής ικανότητας των αποδόσεων, καθώς και την εξέταση των εναλλακτικών μέτρων ανά ζεύγη.