Stock market dispersion and unemployment

Abstract

Σύμφωνα με την υπόθεση περί τομεακής μετατόπισης ι της ζήτησης, την οποία διατύπωσε ο Davis (1987)', η ανεργία προκαλείται, εν μέρη, λόγω της αναδιανομής των παραγωγικών συντελεστών (και δη της εργασία) από φθίνοντες τομείς προς αναπτυσσόμενους τομείς της οικονομίας. Χρησιμοποιώντας λοιπόν δεδομένα για τις ΗΠΑ, από το 1990 έως το 2009, και ένα οικονομετρικό υπόδειγμα κατανεμομένων χρονικών υστερήσεων εξετάζουμε την προαναφερθείσα υπόθεση, συμπεριλαμβάνοντας στο εν λόγω υπόδειγμα ως ερμηνευτική μεταβλητή την τιμή ενός δείκτη που μετρά την διασπορά των αποδόσεων χρηματιστηριακών δεικτών από 5 διαφορετικούς κλάδους-τον χρηματοπιστωτικό, τον ενεργειακό, το κλάδο υπηρεσιών κοινής ωφελείας, τον βιομηχανικό, και τον κλάδο λιανικής. Από την εκτίμηση του παραπάνω υποδείγματος διαπιστώνουμε ότι οι παρελθούσες τιμές αυτού του δείκτη συμβάλλουν θετικά στην μεταβολή του ποσοστού ανεργίας. Συγκεκριμένα, για κάθε ποσοστιαία αύξηση της μεταβλητότητας (όπως μετριέται από την τυπική απόκλιση) αυτού του δείκτη, το ποσοστό ανεργίας αυξάνεται κατά 2,09%.