Η επίδραση της ημέρας της εβδομάδας στη διαμόρφωση των τιμών των μετοχών

Abstract

Βασικός σκοπός της παρούσας εργασίας είναι η εμπειρική διερεύνηση της ύπαρξης του φαινομένου της ημέρας της εβδομάδας σε 15 βασικά ευρωπαϊκά χρηματιστήρια καθώς και στα κύρια χρηματιστήρια των ΗΠΑ (AMEX, NYSE, NASDAQ). Σύμφωνα με τη Θεωρία των Αποτελεσματικών Αγορών οι αποδόσεις των μετοχών – και των αντιστοίχων δεικτών – δε θα πρέπει να παρουσιάζουν συμπεριφορές οι οποίες ενδεχομένως να επέτρεπαν σε επενδυτές να τις εκμεταλλευτούν και να βγάλουν κέρδη που δεν συνεπάγονται την ανάληψη υψηλότερου κινδύνου. Παρ’ όλα αυτά μια σειρά από φαινόμενα – μεταξύ των οποίων και το φαινόμενο της ημέρας της εβδομάδας – δείχνουν ότι πιθανώς οι αγορές να μην είναι πάντα αποτελεσματικές.