Ρευστότητα μεγάλων επιχειρήσεων : χρήση ενός εναλλακτικού δείκτη ρευστότητας

Abstract

Αντικειμενικός Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να αξιολογήσει τη ρευστότητα των εισηγμένων επιχειρήσεων, οι οποίες διαπραγματεύονται στις κατηγορίες Μεγάλης Μεσαίας / Μικρής Κεφαλαιοποίησης, Χαμηλής Διασποράς και Ειδικών Χαρακτηριστικών και Επιτήρησης στο Χρηματιστήριο Αθηνών (όπως έχει διαμορφωθεί η σύνθεση τους στις 30.6.2009), χρησιμοποιώντας ένα εναλλακτικό τρόπο μέτρησης της, τον δείκτη ρευστότητας όπως περιγράφεται στο βιβλίο «Finance for Executives: Managing for Value Creation» των καθηγητών του INSEAD, Gabriel Hawawini και Claude Viallet. Με τον όρο ρευστότητα (Liquidity) προσδιορίζει την ικανότητα της επιχείρησης να αποπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες επαναλαμβανόμενες υποχρεώσεις της σε μετρητά στους πιστωτές της. Η ρευστότητα επηρεάζεται από τη δομή του ισολογισμού, δηλαδή από τη σύνθεση του ενεργητικού και τις πηγές χρηματοδότηση του. Ο εναλλακτικός δείκτης ρευστότητας αποτελεί την προσπάθεια κατασκευής ενός πιο αξιόπιστου τρόπου μέτρησης που βασίζεται στη αναδιάρθρωση της κλασσικής μορφής του ισολογισμού σε εκείνης που είναι περισσότερο προσαρμοσμένη στις ανάγκες πληροφόρησης της διοίκησης της επιχείρησης. Παράλληλα παραθέτει και τους κλασσικούς δείκτες γενικής και ειδικής ρευστότητας και γίνεται προσπάθεια σύγκρισης με το νέο δείκτη, κατανοώντας καλύτερα την πληροφόρηση που προσφέρουν. Τα λογιστικά στοιχεία που χρησιμοποιούνται, για το μετασχηματισμό των ισολογισμών των εισηγμένων εταιρειών και ο υπολογισμός των δεικτών ρευστότητας, έχουν αντληθεί από την βάση δεδομένων Effect Finance και τις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις των εισηγμένων εταιρειών για τις χρήσεις 2004 2008 (5 έτη), οι οποίες έχουν συνταχθεί σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Πληροφόρησης / Αναφοράς.