Ημέρα της εβδομάδας :στο ΧΑΑ και άλλες αφορές

Abstract

Το φαινόμενο της ημέρας της εβδομάδας (ΗΕ) αποτελεί μια μορφή ανωμαλίας της αποτελεσματικότητας της κεφαλαιαγοράς. Σύμφωνα με το φαινόμενο αυτό, σε όλες τις ημέρες της εβδομάδας δεν παρουσιάζεται η ίδια ημερήσια απόδοση της αγοράς, όπως θα περιμέναμε με βάση τη θεωρία των αποτελεσματικών αγορών. Η Υπόθεση της Αποτελεσματικής Αγοράς (Efficient Market Hypothesis), YAA, είναι το θεμέλιο πάνω στο οποίο έχει χτιστεί η σύγχρονη χρηματοοικονομική θεωρία. Ο σκοπός της παρούσας μελέτης είναι να διερευνήσει αν το φαινόμενο της ανωμαλίας της “ημέρας της εβδομάδας¨ που εμφανίζεται στο Ελληνικό Χρηματιστήριο και συγκεκριμένα στις μετοχές του Δείκτη FTSE/ASE 20 και με ποια μορφή. Για το λόγο αυτό διεξάγεται εμπειρική έρευνα στον συγκεκριμένο Δείκτη για το χρονικό διάστημα 23 Σεπτεμβρίου 1997 μέχρι 28 Μαΐου 2004. Η παρούσα μελέτη έχει την ακόλουθη δομή. Στην ενότητα 2 παρουσιάζεται η επισκόπηση της σχετικής με το φαινόμενο διεθνούς και ελληνικής βιβλιογραφίας, στην ενότητα 3 παρουσιάζονται η μεθοδολογία και τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται για την εμπειρική μελέτη, στην ενότητα 4 παρουσιάζονται τα αποτελέσματα της εμπειρικής μελέτης και τέλος στην ενότητα 5 παρουσιάζονται τα συμπεράσματα.