Μερισματική πολιτική και κόστος αντιπροσώπευσης

Abstract

Σκοπός της εργασίας αυτής, είναι να εξετάσει τον τρόπο χρησιμοποίησης της μερισματικής πολιτικής σαν μέσο για τη μείωση του κόστους αντιπροσώπευσης καθώς και τους παράγοντες που επηρεάζουν τη μερισματική πολιτική στην Ελλάδα. Η μεθοδολογία που ακολουθήθηκε είναι μία διαστρωματική και διαχρονική παλινδρόμηση ελαχίστων τετραγώνων για όλες τις εταιρείες που ήταν εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών, εκτός εκείνων του χρηματοπιστωτικού τομέα και αυτών που ενώ παρουσίασαν ζημιές διένειμαν μέρισμα, το χρονικό διάστημα 1993-2001. Ακόμα θα εξετάσουμε τις μεταβολές της επιρροής κάποιων μεταβλητών στην μερισματική πολιτική των εταιρειών το ίδιο διάστημα με ετήσιες διαστρωματικές παλινδρομήσεις. Λόγω της ιδιομορφίας της ελληνικής νομοθεσίας γύρω από την υποχρέωση των εταιρειών για διανομή μερίσματος στους μετόχους η μελέτη της συμπεριφοράς των μερισμάτων σε σχέση με κάποια βασικά μεγέθη της επιχείρησης αποκτά μεγαλύτερο ενδιαφέρον. Στο πρώτο μέρος παραθέτουμε μία βιβλιογραφική επισκόπηση, το δεύτερο μέρος αναφέρεται στο νομικό πλαίσιο της μερισματικής πολιτικής, το τρίτο μέρος παρουσιάζει τις βασικές μεταβλητές καθώς και τις υποθέσεις, το τέταρτο μέρος παρουσιάζει το μοντέλο το οποίο χρησιμοποιήσαμε , το πέμπτο μέρος αναφέρεται στις πηγές των δεδομένων, το έκτο μέρος παρουσιάζει την ανάλυση των αποτελεσμάτων της περιγραφικής στατιστικής, το έβδομο τα αποτελέσματα των παλινδρομήσεων και στο όγδοο καταλήγουμε σε κάποια βασικά συμπεράσματα και καταδεικνύουμε τις δυνατότητες για περαιτέρω έρευνα πάνω στο συγκεκριμένο θέμα τέλος το ένατο μέρος αναφέρει την βιβλιογραφία η οποία χρησιμοποιήθηκε για την δημιουργία της εργασίας.