Η απόδοση των αγοραστών σε συγχωνεύσεις & εξαγορές στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας στην αγορά των ΗΠΑ
| dc.contributor.advisor | Κυριαζής, Δημήτριος | |
| dc.contributor.author | Καρανίκας, Βλάσιος | |
| dc.date.accessioned | 2026-04-08T09:38:35Z | |
| dc.date.available | 2026-04-08T09:38:35Z | |
| dc.date.issued | 2026-03 | |
| dc.identifier.uri | https://dione.lib.unipi.gr/xmlui/handle/unipi/19156 | |
| dc.description.abstract | Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει τη βραχυπρόθεσμη χρηματιστηριακή απόδοση των αγοραστριών εταιρειών σε συγχωνεύσεις και εξαγορές (Σ&Ε) στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας στην αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών για την περίοδο 2010–2024. Στόχος της μελέτης είναι να διερευνηθεί κατά πόσον οι συναλλαγές σε εταιρίες υψηλής τεχνολογίας επηρεάζουν τις σωρευτικές μη κανονικές αποδόσεις (CARs) των αγοραστών γύρω από την ημερομηνία ανακοίνωσης της συμφωνίας. Το τελικό δείγμα περιλαμβάνει 270 ολοκληρωμένες συναλλαγές, στις οποίες τόσο οι αγοραστές όσο και οι εταιρείες-στόχοι εξαγοράς είναι εισηγμένες στις ΗΠΑ. Οι συναλλαγές ταξινομούνται σε τρεις κατηγορίες: (i) μη τεχνολογικές συναλλαγές, προκειμένου να καταστεί δυνατή η συγκριτική ανάλυση, (ii) συναλλαγές όπου μόνο ο αγοραστής ανήκει στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας και (iii) συναλλαγές όπου τόσο ο αγοραστής όσο και η εταιρία-στόχος ανήκουν στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας Η εμπειρική διερεύνηση βασίζεται στη μεθοδολογία ανάλυσης γεγονότων (event study). Οι μη κανονικές αποδόσεις (Abnormal Returns) υπολογίζονται μέσω του Market Index Model, με δείκτη αγοράς τον S&P 500, και εξετάζονται πολλαπλά χρονικά παράθυρα γύρω από την ημερομηνία ανακοίνωσης της συναλλαγής (-30,+30), (-5,+5), (-1,+1) και (0). Επιπλέον, εφαρμόζεται πολυμεταβλητή παλινδρόμηση προκειμένου να εξεταστεί η επίδραση χαρακτηριστικών της συναλλαγής στις σωρευτικές μη κανονικές αποδόσεις. Με την επιφύλαξη λόγω του μικρού δείγματος, τα αποτελέσματα δείχνουν ότι δεν παρατηρούνται συστηματικά στατιστικά σημαντικές μη κανονικές αποδόσεις για τους αγοραστές στις εξεταζόμενες χρονικές περιόδους. Παράλληλα, ο τεχνολογικός χαρακτήρας της συναλλαγής δεν φαίνεται να λειτουργεί ως αυτόνομος προσδιοριστικός παράγοντας βραχυπρόθεσμης χρηματιστηριακής υπεραπόδοσης. Τα ευρήματα αυτά υποδηλώνουν ότι η δημιουργία αξίας για τους αγοραστές δεν εξαρτάται αποκλειστικά από την ένταξη της συναλλαγής στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας, αλλά πιθανόν από ευρύτερους στρατηγικούς και οργανωτικούς παράγοντες. | el |
| dc.format.extent | 66 | el |
| dc.language.iso | el | el |
| dc.publisher | Πανεπιστήμιο Πειραιώς | el |
| dc.rights | Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα | * |
| dc.rights.uri | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/gr/ | * |
| dc.title | Η απόδοση των αγοραστών σε συγχωνεύσεις & εξαγορές στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας στην αγορά των ΗΠΑ | el |
| dc.type | Master Thesis | el |
| dc.contributor.department | Σχολή Χρηματοοικονομικής και Στατιστικής. Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής | el |
| dc.description.abstractEN | This thesis examines the short-term stock market performance of acquiring firms involved in mergers and acquisitions (M&As) in the high-technology sector in the United States over the period 2010–2024. The primary objective of the study is to investigate whether the technological nature of a transaction affects the cumulative abnormal returns (CARs) of acquirers around the announcement date. The final sample consists of 270 completed transactions in which both acquirers and targets are publicly listed companies in the United States. The transactions are classified into three categories: (i) non-technological transactions, allowing for a comparative analysis across groups, (ii) deals in which only the acquirer belongs to the high-technology sector, and (iii) deals in which both the acquirer and the target belong to the high-technology sector The empirical analysis is based on the event study methodology. Abnormal Returns (ARs) are estimated using the Market Index Model with the S&P 500 as the market benchmark. Multiple event windows are examined around the announcement date, namely (-30,+30), (-5,+5), (-1,+1), and (0), in order to capture the short-term market reaction. In addition, a multivariate regression framework is employed to assess the impact of transaction-specific characteristics on cumulative abnormal returns. With the limitation of the small sample used, our findings indicate that no systematic statistically significant abnormal returns are observed for acquiring firms across the examined event windows. Furthermore, the technological nature of the transaction does not appear to function as an independent determinant of short-term stock market outperformance. These results suggest that value creation for acquirers is not solely driven by the high-technology classification of a transaction, but is likely influenced by broader strategic and organizational factors. | el |
| dc.contributor.master | Χρηματοοικονομική και Τραπεζική με ειδίκευση στη Χρηματοοικονομική και Τραπεζική Διοικητική | el |
| dc.subject.keyword | Συγχωνεύσεις | el |
| dc.subject.keyword | Εξαγορές | el |
| dc.subject.keyword | Αγοραστές | el |
| dc.subject.keyword | Υψηλή τεχνολογία | el |
| dc.subject.keyword | Ανάλυση γεγονότων | el |
| dc.subject.keyword | Μη κανονικές αποδόσεις | el |
| dc.subject.keyword | Market Index Model | el |
| dc.subject.keyword | Χρηματιστηριακή αντίδραση | el |
| dc.date.defense | 2026-03-18 |
Αρχεία σε αυτό το τεκμήριο
Αυτό το τεκμήριο εμφανίζεται στις ακόλουθες συλλογές
-
Τμήμα Χρηματοοικονομικής και Τραπεζικής Διοικητικής
Department of Banking & Financial Management
Εκτός από όπου διευκρινίζεται διαφορετικά, το τεκμήριο διανέμεται με την ακόλουθη άδεια:
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα
Αναφορά Δημιουργού-Μη Εμπορική Χρήση-Όχι Παράγωγα Έργα 3.0 Ελλάδα