Παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα επί δυο περιουσιακών στοιχείων

Abstract

Τα χρηματοοικονομικά παράγωγα προϊόντα αποτελούν θεμελιώδη εργαλεία των σύγχρονων αγορών συμβάλλοντας σημαντικά στην αποτελεσματική λειτουργία και ανταγωνιστικότητα της οικονομίας. Χρησιμοποιούνται ευρέως για την αντιστάθμιση κινδύνου, την κερδοσκοπία, την ενίσχυση της ρευστότητας των αγορών καθώς και για την αποτελεσματική εκμετάλλευση χαρτοφυλακίων. Η σημασία τους καθίσταται ακόμη πιο έντονη σε περιβάλλοντα αυξημένης αβεβαιότητας, όπου οι επενδυτές επιδιώκουν να περιορίσουν τον πιστωτικό κίνδυνο και να βελτιστοποιήσουν τις επενδυτικές τους στρατηγικές. Τα παράγωγα επί δύο περιουσιακών στοιχείων παρουσιάζουν αυξημένο ενδιαφέρον, καθώς επιτρέπουν τη συνδυαστική ανάλυση διαφορετικών τίτλων και την αξιοποίηση της μεταξύ τους συσχέτισης. Η δυνατότητα αυτή τα καθιστά χρήσιμα σε εφαρμογές διαχείρισης κινδύνου, ενώ παράλληλα αυξάνει την πολυπλοκότητα της αποτίμησής τους. Η παρούσα εργασία επικεντρώνεται στη μελέτη και αποτίμηση εξωτικών δικαιωμάτων προαίρεσης επί δύο περιουσιακών στοιχείων, τα οποία χαρακτηρίζονται από μεγαλύτερη ευελιξία σε σχέση με τα κλασικά παράγωγα. Έμφαση δίνεται στον ρόλο στις συσχέτισης μεταξύ των υποκείμενων στοιχείων, καθώς και στις μεθόδους αποτίμησης αυτών των προϊόντων τόσο σε θεωρητικό όσο και σε υπολογιστικό επίπεδο.