Επίδραση των δεικτών ESG στις αποδόσεις των μετοχών

Abstract

Η Βιώσιμη Ανάπτυξη μετρά πολλά χρόνια παρουσίας στον οικονομικό χώρο, ωστόσο οι επιπτώσεις της κλιματικής αλλαγής κάνουν την εφαρμογή των επιταγών της πιο αναγκαία από ποτέ. Η χρήση των πυλώνων της Βιώσιμης Ανάπτυξης, δηλαδή των πυλώνων ESG, που περιλαμβάνουν το Περιβάλλον, την Κοινωνία και την Διακυβέρνηση, από τα χρηματιστήρια υποδηλώνει τη σημασία της βιωσιμότητας στον επιχειρησιακό κόσμο. Πλέον δημιουργούνται χρηματιστηριακοί δείκτες ESG, οι οποίοι βοηθούν τις επιχειρήσεις να παρακολουθούν τις επιδόσεις τους στις τρεις περιοχές ενδιαφέροντος της Βιώσιμης Ανάπτυξης. Η Ελλάδα δεν μένει πίσω, αλλά αντιθέτως ακολουθεί τις εξελίξεις, με το Χρηματιστήριο Αθηνών να δημιουργεί τον δείκτη βιωσιμότητας ATHEX ESG Index και την Μεθοδολογία Διαφάνειας ESG, έναν οδηγό πληροφοριών και κανόνων, με στόχο να βοηθήσει τις ελληνικές εταιρείες να ενσωματώσουν στις πρακτικές τους την Βιώσιμη Ανάπτυξη και να μετρήσουν τις επιδόσεις τους ως προς την βιωσιμότητα. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η σχέση της οικονομικής απόδοσης των εταιρειών και του ESG, καθώς είναι σημαντικό να φανεί αν η επένδυση σε στρατηγικές ESG ενισχύει ή όχι την οικονομική απόδοση των εταιρειών, η οποία παρουσιάζεται μέσω εκτεταμένης βιβλιογραφικής ανασκόπησης. Η εμπειρική μελέτη της παρούσας εργασίας μελετά την σχέση που έχει η πορεία του Ευρωπαϊκού δείκτη βιωσιμότητας Dow Jones Sustainability Index – Europe με τις αποδόσεις των μετοχών Ευρωπαϊκών εταιρειών.