Οι παράγοντες που προσδιορίζουν το υπόδειγμα Ρ/Ε : ανασκόπηση ακαδημαϊκής βιβλιογραφίας

Abstract

Στην παρούσα εργασία πραγματοποιείται μια ανασκόπηση των ακαδημαϊκών ερευνών που έχουν ασχοληθεί με τους προσδιοριστικούς παράγοντες του μοντέλου Ρ/Ε. Το Ρ/Ε, ο πιο ευρέως χρησιμοποιούμενος δείκτης για την αποτίμηση εταιρειών αλλά και αγορών – εξαιτίας της απλότητάς του – εμπερικλείει προσδιοριστικούς παράγοντες αρκετά σημαντικούς τόσο σε επίπεδο μεμονωμένων εταιρειών όσο και σε επίπεδο συνολικής αγοράς. Στην παρούσα μελέτη γίνεται ανασκόπηση της ακαδημαϊκής έρευνας για τους προσδιοριστικούς παράγοντες του Ρ/Ε έτσι όπως αυτοί προήλθαν εμμέσως από το μοντέλο του Gordon. Eιδικότερα, εξετάζεται η ακαδημαϊκή έρευνα για τον δείκτη διανομής μερίσματος (payout ratio), το ρυθμό αύξησης των μελλοντικών κερδών (g) και την απαιτούμενη από τους επενδυτές απόδοση (KE). Επιπλέον, συμπεριλαμβάνονται και ακαδημαϊκές μελέτες που σχετίζονται με τις σχέσεις ανάμεσα σε αυτούς τους παράγοντες αλλά και έμμεσες μεταβλητές που τις προσδιορίζουν. Έτσι για παράδειγμα εξετάζουμε τη σχετική έρευνα για μεταβλητές όπως η μεταβλητότητα, τα επιτόκια, κτλ.