Οι ελληνικές εταιρείες επενδύσεων χαρτοφυλακίου & οι αποκλίσεις των τιμών τους από την καθαρή εσωτερική τους αξία

Abstract

Οι εταιρείες επενδύσεων γνωρίζουν τεράστια άνθηση παγκοσμίως. Στο παρελθόν το ενδιαφέρον για τις συλλογικές μορφές επένδυσης ήταν περιορισμένο, στο βαθμό που ο μικρός αριθμός εναλλακτικών επενδύσεων επέτρεπε στους μεμονωμένους επενδυτές την ατομική επιλογή των αποφάσεών τους. Οι ραγδαίες όμως εξελίξεις στις αγορές χρήματος και κεφαλαίου, η διεθνοποίηση των αγορών και η πολυπλοκότητά τους, έφερε στο προσκήνιο τις συλλογικές επενδύσεις. Οι εταιρείες Επενδύσεων διακρίνονται σε δύο μεγάλες κατηγορίες: α) στις Εταιρείες Επενδύσεων Ανοικτού Τύπου (Open-end Investment Companies) ή Αμοιβαία Κεφάλαια και β) στις Εταιρείες Επενδύσεων Κλειστού Τύπου (Closed-end Investment Companies) ή Εταιρείες Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, όπως συνήθως ονομάζονται. Οι εταιρείες επενδύσεων Χαρτοφυλακίου, οι οποίες αποτελούν και το κύριο θέμα της εργασίας, αποτελούν εξαιρετικούς μηχανισμούς για το μικρομεσαίο αποταμιευτή να επενδύσει στις χρηματοδοτικές αγορές. Πράγματι, οι επενδύσεις σε μετοχές εταιρειών επενδύσεων χαρτοφυλακίου χαρακτηρίζονται από ικανοποιητική απόδοση, χαμηλό κίνδυνο και μικρό κόστος. όμως θα πρέπει να τονισθεί ότι, όπως και σε άλλες κατηγορίες επενδύσεων, η απόδοσή τους στο παρελθόν δεν αποτελεί εγγύηση για τη μελλοντική τους απόδοση.