Διερεύνηση των αποδόσεων των μετοχών εισηγμένων εταιρειών του φαρμακευτικού κλάδου σε χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης

Abstract

Η παρούσα μελέτη ασχολείται με τη διερεύνηση των αποδόσεων των μετοχών έξι βιομηχανιών του φαρμακευτικού κλάδου, χρησιμοποιώντας το συντελεστή Beta του μοντέλου αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων. Πρώτα περιγράφεται η λειτουργία και ο ρόλος των χρηματιστηριακών αγορών και έπειτα η ιστορική εξέλιξή τους, από το μεσαίωνα μέχρι τον 21ο αιώνα, ενώ ειδική αναφορά δίνεται στην εξέλιξη της χρηματιστηριακής αγοράς της Ευρώπης. Στη συνέχεια πραγματοποιείται μία ανάλυση της φαρμακοβιομηχανίας, με αναφορά στην εξέλιξη της στα πλαίσια της βοτανολογίας και της ιατρικής. Σε αυτό το σημείο παρουσιάζονται ιστορικά στοιχεία των έξι φαρμακοβιομηχανιών της ανάλυσης, με αναφορές στην έρευνα και την ανάπτυξη φαρμακευτικών προϊόντων, καθώς και στις συνεργασίες τους με άλλες εταιρείες και τις ποίκιλες συγχωνεύσεις και εξαγορές τους. Επιπλέον, αναλύονται βασικές έννοιες της θεωρίας χαρτοφυλακίων και παρουσιάζεται το μοντέλο αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM). Η μελέτη ολοκληρώνεται με την εμπειρική ανάλυση των αποδόσεων των μετοχών των επιχειρήσεων, συγκριτικά με τις αποδόσεις των δεικτών της αγοράς που υπάγονται. Τα αποτελέσματα έδειξαν ότι συνολικά, οι εισηγμένες Ευρωπαϊκές φαρμακοβιομηχανίες της ανάλυσης εμφάνισαν μικρότερη μεταβλητότητα και κίνδυνο από τους χρηματιστηριακούς δείκτες.