Η σχέση μεταξύ εκδόσεων εταιρικών ομολόγων και αξιολόγησης ESG

Abstract

Σε αυτή τη διατριβή εξετάζεται η περίπλοκη αλληλεπίδραση μεταξύ περιβαλλοντικών, κοινωνικών και προτύπων διακυβέρνησης (ESG) και του κόστους δανεισμού για εταιρείες που είναι εισηγμένες στον δείκτη London FTSE All-Share Index από το 2010 έως το 2023. Χρησιμοποιήσαμε μια λεπτομερή μεθοδολογία ανάλυσης παλινδρόμησης με δεδομένα από τη βάση δεδομένων Refinitiv, χρησιμοποιώντας βαθμολογίες ESG, δείκτες οικονομικής απόδοσης (Απόδοση περιουσιακών στοιχείων – Return on Assets Ratio, Κάλυψη τόκων - Interest Coverage Ratio, Δείκτης Πραγματικής Ρευστότητας – Quick Ratio) και το κόστος δανεισμού (Spread to Worst) ως βασικές μεταβλητές. Τα ευρήματά μας προσφέρουν συναρπαστικές νέες αντιλήψεις για το πώς οι βιώσιμες πολιτικές επηρεάζουν τα οικονομικά μεγέθη των επιχειρήσεων. Οι πτυχές ESG γίνονται όλο και πιο σημαντικές στη λήψη οικονομικών αποφάσεων, όπως αποδεικνύεται από το γεγονός ότι οι επιχειρήσεις με υψηλότερες βαθμολογίες ESG συνήθως απολαμβάνουν φθηνότερα επιτόκια χρηματοδότησης. Επιπλέον, παρατηρήσαμε μια πολύπλοκη αλληλεπίδραση μεταξύ χρηματοοικονομικών δεικτών και κόστους χρέους, όπως και τη σημαντικότητα του Δείκτη Πραγματικής Ρευστότητας. Αυτή η μελέτη παρέχει χρήσιμες πληροφορίες για επιχειρήσεις, επενδυτές και υπεύθυνους χάραξης πολιτικής. Αναγνωρίζοντας τα οικονομικά οφέλη των προγραμμάτων ESG, οι επιχειρήσεις ενθαρρύνονται να ενσωματώσουν στα σχέδιά τους στόχους βιωσιμότητας. Οι επενδυτές θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη το κόστος του χρέους ως κρίσιμο παράγοντα όταν κάνουν επενδυτικές επιλογές. Αυτά τα ευρήματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής για να ενθαρρύνουν την ηθική εταιρική συμπεριφορά και να αναπτύξουν κίνητρα για φιλικές προς το περιβάλλον λειτουργίες. Η μελέτη μας τονίζει ότι η βιωσιμότητα δεν είναι απλώς μια επιλογή, αλλά μια οικονομική υποχρέωση, προάγοντας τη γνώση του τρόπου με τον οποίο οι κόσμοι της χρηματοδότησης και της βιωσιμότητας συνδέονται μεταξύ τους.